三元電池拆解技術相對成熟

對于三元材料電池，常用的回收手段仍為拆解，其拆解產物鎳鈷鋰銅鋁等金屬仍具有較高的經濟價值(磷酸鐵鋰回收成本和拆解收益接近，拆解效益低)，一般用于動力電池的再制造。

目前回收工藝主要分為干法、濕法和生物回收，其中濕法為目前的主要工藝，其回收率高且能夠對貴金屬進行定向回收;干法一般作為濕法的配套工藝，主要用于金屬的初步處理，而生物回收尚處于初級階段，技術發展仍不成熟。

根據工信部2016年發布的《新能源汽車廢舊動力蓄電池利用行業規范條件和行業規范公告管理暫行辦理》，鼓勵綜合使用干法和濕法對動力蓄電池回收利用。

目前回收拆解市場相對分散，且當前退役的電池中(多為2014年左右)三元材料電池占比仍相對較低，但由于鎳、鈷等原貴金屬仍然是上游產業的稀缺資源，因此三元電池的拆解具有很大潛力。

3、回收渠道逐步形成，解決運作模式不規范痛點

由于動力電池回收市場仍處于發展的初級階段，各類不規范的現象依然存在，主要表現在:

小企業技術與環保仍不達標

目前市場上的中小企業普遍采用破碎進行回收資源化利用，而破碎方法以統一粉碎為主，即原材料投入吃料斗中破碎為粉狀和片狀，通過揚塵粗分等回收銅粉和鋁粉等，一方面銅粉、鋁粉雜質高，另一方面環保嚴重不達標。但由于小企業分布分散，監管仍不能完全觸及，因此仍對行業集約化發展造成阻礙。

電池運輸成本高，地域性強

電池的運輸算作危廢運輸，異地處理的成本會因為運輸費用高企而變高，小規模企業無法通過提高周轉量攤薄成本，因此更多的企業傾向于在本地進行回收處理，對于需要運輸的業務，部分不規范企業采取與有危廢運輸資質的運輸企業合作的方式“打擦邊球”，以危廢資質企業的名義操作但不使用危廢專用車，雖然降低了成本但形成了巨大的環境污染安全隱患。

盡管行業不規范行為仍存，以大型車企為代表的企業已經通過主動聯通產業鏈各環節的方式加強回收利用網絡的構建。

從車企角度來看，其對消費者承諾電池的使用期，當電池提前報廢而承諾使用時限未到時，消費者可以用已經報廢的電池在4S店等終端渠道進行替換，車企通常會替換狀態較好的梯次利用電池，這樣一來消費者在剩余承諾期的電池使用基本不受影響，而車企則能夠同時在回收端和利用端進行電池的循環。

車企主動推動回收是整個回收渠道正規化的重要一環，隨后回收到的動力電池將流入擁有資質和技術的專業電池回收再利用企業。

從電池回收企業的角度來看，一般會與回收服務網點、報廢車回收等上游企業建立合作，獲取報廢的動力電池。

通過梯次利用或拆解使報廢電池增值，進一步將梯次利用電池出售給下游的儲能等用戶，或將拆解得到的電池原材料出售給電池企業，完成再利用的閉環。

目前國內車企在電池更換承諾、報廢電池回收方面已經有所啟動，隨著各環節的合作緊密型加強，未來動力電池的流通環節將更加透明，回收體系也會更加規范化、健康化。

▌拆解市場前景可期

三元電池:貴金屬價格維持高位，拆解收益空間廣闊

三元電池的回收拆解收益因近年貴金屬價格高漲而受益。

以三元523電池為例，每噸三元電池鎳、鈷、錳、鋰含量約為96、48、32、19千克，目前市場上鎳、鈷、錳的平均回收率可以達到95%以上，鋰的回收率在70%左右，金屬鋰、鈷、電解鎳和電解錳的市場價格分別為90萬元/噸、60萬元/噸、10萬元/噸和1.2萬元/噸。

考慮到三元電池回收企業在拆解貴金屬后以硫酸鹽的形態再銷售給下游企業，銷售價格應該低于純金屬形態的市場價格，因此假設按市價70%的比率折價銷售，則三元電池的拆解收益為34000元/噸，因此到2023年僅三元電池的拆解市場規模預期可達54.1億元，未來五年CAGR預期達61.9%。

成本費用方面，三元電池回收成本主要由生產成本、各類費用和稅費構成。

其中，生產成本的構成主要有:

材料成本(廢舊電池、液氮、水、酸堿試劑、萃取劑、沉淀劑等)20000元/噸;燃料及動力成本(電能、天然氣、汽油消耗等)650元/噸;

環境治理成本(廢氣、廢水凈化以及廢渣、灰燼處理)550元/噸;設備成本(設備維護費、折舊費)500元/噸;

人工成本(操作、技術、運輸人員等工資)400元/噸。分攤的管理人員工資等管理費用和銷售人員、包裝等銷售費用約400元/噸;增值稅、所得稅4000元/噸。

則三元電池的拆解成本合計為26500元/噸，按上述收益34000元/噸計算，拆解利潤為7500元/噸，2023年對應凈利潤空間料將超10億元。