10月最后一周，國內(nèi)主要風(fēng)電制造企業(yè)陸續(xù)發(fā)布2023年三季度報(bào)告。從報(bào)告業(yè)績情況來看，國內(nèi)風(fēng)電裝機(jī)量的持續(xù)上漲雖持續(xù)支撐起制造板塊公司營收，但風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)盈利水平卻出現(xiàn)嚴(yán)重分化。受市場環(huán)境影響，國內(nèi)主要風(fēng)電整機(jī)企業(yè)凈利潤均出現(xiàn)了不同程度的下滑，零部件供應(yīng)商毛利率也有所下降。業(yè)界普遍呼吁，除了尋求新的盈利增長點(diǎn)外，更需要推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新，促進(jìn)行業(yè)技術(shù)進(jìn)步。

　　■主要整機(jī)商盈利下降

　　近期，金風(fēng)科技、明陽智能、運(yùn)達(dá)股份、三一重能、電氣風(fēng)電五家風(fēng)電整機(jī)上市公司陸續(xù)公布了2023年三季度業(yè)績，雖然風(fēng)電大型化不斷推進(jìn)，新產(chǎn)品層出不窮，整機(jī)制造商營收大多實(shí)現(xiàn)增長，但盈利水平仍在走低。

　　金風(fēng)科技公布的數(shù)據(jù)顯示，今年公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入293.19億元，同比增長12.06%，但前三季度凈利潤總計(jì)12.61億元，同比下滑46.69%。其中，第三季度營業(yè)收入103.18億元，同比增長8.61%，歸屬于上市公司股東凈利潤為943.5萬元，同比下滑97.88%。

　　同期內(nèi)，運(yùn)達(dá)股份、明陽智能、三一重能營業(yè)收入也基本維持上漲態(tài)勢，但歸屬于上市公司股東凈利潤出現(xiàn)不同程度下滑，海上風(fēng)機(jī)頭部企業(yè)電氣風(fēng)電出現(xiàn)虧損。數(shù)據(jù)顯示，電氣風(fēng)電前三季度公司營業(yè)收入59.24億元，同比下降11.61%，歸屬于上市公司股東凈利潤-6.52億元，與上年同期相比大降6110.27%。在業(yè)績說明中，電氣風(fēng)電表示，凈利潤大幅下滑的主要原因是“本期產(chǎn)品銷售毛利率較去年同期有較大幅度下降”，同時(shí)表示營業(yè)收入同比有所下降導(dǎo)致毛利總額有所下降。

　　從各大整機(jī)商公布的銷售數(shù)據(jù)來看，在售的各類機(jī)組中4兆瓦及以上機(jī)組銷售量成為絕對主流。今年前三季度，金風(fēng)科技在售的各類型機(jī)組中，4—6兆瓦機(jī)組占比62.74%，6兆瓦及以上機(jī)組銷售容量為3252.15兆瓦，占比36.54%，與往年相比風(fēng)機(jī)大型化趨勢明顯。

　　■利潤水平各有不同

　　最新公布的業(yè)績數(shù)據(jù)正是當(dāng)前風(fēng)電市場環(huán)境的寫照。根據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)彭博新能源財(cái)經(jīng)公布的數(shù)據(jù)，2022年金風(fēng)科技、明陽智能、運(yùn)達(dá)股份和三一重能都進(jìn)入了全球新增吊裝容量排名的前十位。在業(yè)界看來，全球各國提出的氣候目標(biāo)和可再生能源裝機(jī)目標(biāo)大幅提振了風(fēng)電市場，但風(fēng)機(jī)大型化趨勢、風(fēng)電補(bǔ)貼退坡、原材料成本降本不及預(yù)期等因素卻帶來了高度競爭的市場環(huán)境。

　　從2020年至今，國內(nèi)風(fēng)電整機(jī)招標(biāo)價(jià)格就進(jìn)入下行通道，陸上風(fēng)機(jī)招標(biāo)每千瓦價(jià)格從3000元/千瓦以上降至1500元/千瓦左右，而海上風(fēng)機(jī)招標(biāo)每千瓦價(jià)格從8000元/千瓦驟降至3500元/千瓦左右。風(fēng)機(jī)銷售價(jià)格的下行，直接擠壓了風(fēng)電整機(jī)的利潤。

　　除了風(fēng)電整機(jī)以外，主要風(fēng)電零部件供應(yīng)商也披露了最新業(yè)績報(bào)告，整體上看，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈零部件供應(yīng)商營收同樣因市場需求增長而呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，但毛利率普遍有所下滑。

　　塔筒供應(yīng)商海力風(fēng)電數(shù)據(jù)顯示，2023年前三季度公司毛利率為12.42%，同比下降1.7個(gè)百分點(diǎn)，凈利率為4.36%，同比下滑16.6個(gè)百分點(diǎn)。同期內(nèi)，公司營業(yè)收入為15.55億元，同比增長32.85%。公司說明稱，報(bào)告期內(nèi)收入規(guī)模雖然有所上升，但因公司資產(chǎn)折舊增加、產(chǎn)能利用率不飽和、行業(yè)競爭較為激烈等因素綜合影響，毛利率水平整體低于去年同期，利潤規(guī)模整體較低。

　　同期，日月股份、天順風(fēng)能、中天科技、時(shí)代新材等零部件頭部企業(yè)前三季度營業(yè)收入也都出現(xiàn)了可觀的增長，但利潤水平各有不同。

　　■盈利能力有望回升

　　面對風(fēng)電市場的持續(xù)競爭，近期多位風(fēng)電整機(jī)商高管都公開表示，應(yīng)理性維護(hù)行業(yè)健康發(fā)展。某風(fēng)電整機(jī)企業(yè)的高管公開表示，風(fēng)電供應(yīng)鏈對行業(yè)發(fā)展帶來的最核心支撐仍是產(chǎn)品創(chuàng)新、科技創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步。

　　與此同時(shí)，業(yè)界對于風(fēng)電市場未來潛力仍有積極預(yù)期。從國家能源局最新發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，2023年前三季度，全國風(fēng)電新增裝機(jī)容量3348萬千瓦，其中陸上風(fēng)電3205萬千瓦，海上風(fēng)電143萬千瓦。截至9月底，全國風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)突破4億千瓦，同比增長15%，其中陸上風(fēng)電3.68億千瓦，海上風(fēng)電3189萬千瓦。

　　行業(yè)研究機(jī)構(gòu)信達(dá)證券分析師指出，從裝機(jī)情況來看，我國陸上風(fēng)電維持景氣，海上風(fēng)電近期發(fā)展情況向好，根據(jù)“十四五”規(guī)劃目標(biāo)和已實(shí)現(xiàn)的裝機(jī)量，2023-2025年海上風(fēng)電有望累計(jì)新增27.9吉瓦裝機(jī)量，重回高增長時(shí)期。隨著今年前三季度風(fēng)電整機(jī)價(jià)格出現(xiàn)止跌，產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力有望回升。

　　除了發(fā)力國內(nèi)市場外，風(fēng)電制造業(yè)出口也有望成為未來方向。當(dāng)前，歐盟、英國、美國陸續(xù)上調(diào)了風(fēng)電裝機(jī)目標(biāo)，新興市場風(fēng)電裝機(jī)需求也持續(xù)增長，但全球風(fēng)能理事會(huì)指出，從供給上看，多國本土制造產(chǎn)能很可能存在瓶頸，產(chǎn)能相對富足的中國風(fēng)電產(chǎn)業(yè)或迎來前所未有的出海機(jī)遇。

　　“與國際制造商相比，中國風(fēng)電產(chǎn)品成本更低是不爭的事實(shí)，出口有很大的價(jià)格優(yōu)勢。”一位風(fēng)電整機(jī)企業(yè)人士告訴記者，“雖然中國風(fēng)電產(chǎn)業(yè)走向國際市場還有諸多不確定性，但如果能做好本地化、突破貿(mào)易壁壘，未來市場潛力十分值得期待。”