央企資產(chǎn)整合步伐再提速。中國電建1月6日晚間公告，擬將所持房地產(chǎn)板塊資產(chǎn)與公司控股股東中國電力建設(shè)集團有限公司（下稱“電建集團”）持有的優(yōu)質(zhì)電網(wǎng)輔業(yè)相關(guān)資產(chǎn)進行置換。本次交易擬采用非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式進行。置出與置入資產(chǎn)的所有者權(quán)益評估值分別為247.19億元和246.53億元，二者差額將由電建集團以現(xiàn)金方式向上市公司支付。

具體來看，此次置入資產(chǎn)包括電建集團所持上海電力設(shè)計院有限公司（下稱“上海院”）50%股權(quán)、華中電力設(shè)計研究院有限公司100%股權(quán)、核電工程有限公司100%股權(quán)等在內(nèi)的18家子公司股權(quán)；置出資產(chǎn)為上市公司所持中國電建地產(chǎn)集團有限公司、北京飛悅臨空科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司及天津海賦房地產(chǎn)開發(fā)有限公司3家子公司的100%股權(quán)。

根據(jù)協(xié)議約定，過渡期內(nèi)，置出資產(chǎn)與置入資產(chǎn)所產(chǎn)生的盈利及虧損將分別由電建集團和上市公司享有及承擔(dān)。另外，本次資產(chǎn)置換不涉及員工安置，所涉各標(biāo)的公司的員工的勞動關(guān)系、社保關(guān)系不因交易發(fā)生變化。

值得一提的是，因標(biāo)的上海院本次以收益法評估并作為定價依據(jù)，且其評估值較賬面價值增值率超過100%，據(jù)相關(guān)規(guī)定及雙方協(xié)商，電建集團同意對上海院在盈利補償期間的凈利潤總額作出承諾，并對實際凈利潤數(shù)不足部分，按照標(biāo)的轉(zhuǎn)讓比例進行相應(yīng)的盈利補償。盈利補償期為本次交易實施完畢當(dāng)年及其后連續(xù)兩個會計年度，承諾凈利潤數(shù)累計不低于4.56億元。

從減少與控股股東間同業(yè)競爭的角度來看，此次資產(chǎn)置換無疑是中國電建邁出的實質(zhì)一步。回溯可見，電建集團曾于2014年8月向公司作出《關(guān)于電網(wǎng)輔業(yè)企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)注入承諾的說明》并于同年12月作出《中國電力建設(shè)集團有限公司關(guān)于避免同業(yè)競爭的承諾函》。2022年1月5日，電建集團再次出具承諾函，對于本次資產(chǎn)置換后電建集團下屬企業(yè)中仍與上市公司存在同業(yè)競爭的資產(chǎn)提出解決方案。

通過本次資產(chǎn)置換，中國電建置入電建集團下屬18家優(yōu)質(zhì)電網(wǎng)輔業(yè)資產(chǎn)，有利于進一步優(yōu)化公司資產(chǎn)、完善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；置入資產(chǎn)整體盈利能力高于置出資產(chǎn)，有利于增厚公司的凈資產(chǎn)收益率和每股收益，提高公司盈利水平和資產(chǎn)質(zhì)量。

這并非中國電建首次著手處置旗下房地產(chǎn)資產(chǎn)。2020年6月，南國置業(yè)公告，將采取發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式吸收合并控股股東電建地產(chǎn)。后由于后續(xù)宏觀環(huán)境變化等原因，該重大資產(chǎn)重組方案于2021年9月宣布到期失效。