一、多因素驅動能源行業智慧化轉型，擁抱未來市場空間

1.1 智慧能源概念興起，能源全產業鏈智慧化轉型進行時

智慧能源即能源行業智能化轉型，涵蓋能源生產、傳輸、存儲以及消費全環節。

從產業玩家來看，主要環節包括解決方案提供商、設備商、運營商和云廠商。

1.2 從總體規劃到細分行業，多政策鼓勵技術進步與場景落實

智慧能源支持政策從2018年開始逐步推進細分行業技術應用，目前主要在智慧礦山、智慧電網、智慧煤炭等細分層面進行落實。

1.3.1 智慧能源產業鏈優勢：“端-中心-端”式結構提高產業效率

傳統能源領域主要是以石油、天然氣、電力等部門為核心的相對獨立的子系統和技術體系，如煤-電/熱供應系統。集中的“點-線” 式供應及配套設備系統經過長期建設，對內不斷強化上下游之間的剛性關聯，對外又相對獨立，造成能源系統整體效率偏低的行業 困境，成為能源產業轉型升級和結構調整的障礙。

智慧能源通過數字化及互聯網技術應用，對能源業務進行整合優化，形成“端-中心-端”的放射式集中運籌產業結構，提高能源轉 換和配置效率，從而提升能源企業對市場的響應和適應能力。

1.3.2 智能化改造帶動相關企業利潤提升

智能化改造可以帶動企業提升收入。以智慧煤炭產業為例，據麥肯錫咨詢預測，全面釋放大規模智能化潛力的煤礦企業能 夠將收入提升3-5個百分點，降低營運支出5個百分點，投資回報率將提升2-3個百分點。

智能化改造有助于企業提高回收率。智能生產基于價值鏈的戰略成本管理，將傳統的剛性生產轉變為柔性生產方式，將傳 統的粗放開采方式轉變為精細化開采模式，通過機器學習的方式優化生產過程中的主要公司參數。

智能化改造幫助企業提升總產量。智慧能源可以實現生產計劃的自動生成，加工過程的全程在線追蹤記錄，設備和水電能 源的監控，人、材料、資金的計劃管理，打破信息孤島，提高對市場動態多變的適應能力和競爭能力。

1.3.3 智慧能源應用幫助企業降低生產成本

以智慧煤炭為例，智慧能源的應用可以幫助優化消耗品的使用、提升設備的維護 效率、通過RPA縮短周期時間、降低勞動力成本與能源消耗等等。

1.3.4 智慧能源提升環保效率，無人技術降低企業安全成本

智慧能源幫助企業提升環保效率。以智能電網為例，電網輸配電環節的智能化助力電力部門深度脫碳。通過構建以信息化 為基礎的電網系統，智能電網能夠確保能源的資源調配效率提高，保障能源供應的安全穩定，減少供應過程中的損耗，提 升企業的環保能力。

智慧能源通過無人技術降低生產風險，保障作業人員的生命安全。2020年我國煤礦每百萬噸死亡0.059人，同比下降28.92%。 智慧礦山通過無人駕駛與智能開采的應用，可以保證安全事故趨近于零，并且減少企業安全準備金。

1.4 煤炭智能化滲透率提高，未來市場空間廣闊

2020年全國煤炭智能化滲透率進一步提高。2020年全國存在煤礦數量為4872個，其中建成煤礦智能工作面的有494個，占總 數的10.14%，與2019年相比提升4.59pp；隨著傳統煤礦的進一步關停以及清潔化、高效化生產的提倡，未來智能化滲透率 存在巨大提升空間。

智慧煤炭未來空間廣闊。傳統煤礦單礦改造升級約1.49-2.63億元左 右，新建煤礦單礦改造費用在1.95-3.85億元左右，按照全國現存煤礦數量為5000個計算，智慧礦山市場空間在萬億元以上。

1.5 智能電網基礎建設步伐領先，電網信息化投資額占比增加

智慧電網建設可分為基礎設施建設和數據中臺搭建兩個環節。配電網方面，2015年我國智能電表滲透率達到90.67%，電表 智能化改造基本完成；輸電網方面，更多的智能監測、送電設備仍有建設空間。

數據中臺搭建將迎來更廣闊的市場空間。2019年我國智能電網投資達到559.1億元，其中信息化投資占比達到了26.83%，國 家電網預計2020年信息化投資占比將進一步提高，達到20%-30%。

二、核心玩家各顯神通，群雄爭霸格局仍在持續

2.1 智慧能源產業鏈：涵蓋云、網、端三大環節

信息傳輸渠道：感知終端——網絡傳輸設備——云平臺/邊緣計算節點——網絡傳輸設備——操作終端。

核心產業鏈環節功能：“云”——數據分析、處理、管理和決策；“網”——數據傳輸；“端”——數據信息的采集以及實際生產 活動的實施開展。

2.2 產業鏈玩家分工模糊化，力爭擴張能力邊界

傳統視角下，云、網、設備、終端廠商分工明確，而當前來看，所有產業鏈玩家均在嘗試拓展能力邊界，以便充分享受智慧能 源產業紅利。

傳統行業內解決方案提供商：準確理解場景需求

傳統行業解決方案提供商主要基于對相關行業的理解，基于其軟件能力，提供一體化解決方案。其下游直接對接客戶、深耕具體應 用場景，上游則對接設備商等其他供應商。

從細分賽道上看，目前智慧能源的主要賽道有智慧礦山、智慧電力、智慧油田、智慧燃氣、智慧新能源及智慧城市供應等，各賽道 均有深耕賽道多年的代表企業，例如龍軟科技、朗新科技等。

2.2.1 龍軟科技：自研平臺提供智慧礦山解決方案，提供完整業務流程

公司依托專業自研平臺提供整體解決方案。以自主研發的專業地理信息系統平臺為基礎，利用物聯網、大數據、云計算等技術，為 煤炭工業的安全生產、智能開采提供從設備采購、生產控制到經營管理和決策制定的一體化整體解決方案。

龍軟智能礦山基于統一 GIS 平臺、統一空間數據庫存儲的礦圖“一張圖”管理模式，提供多源數據集成的數據引擎中臺。

2.2.2 設備商：品牌商不斷延伸能力邊界，從設備供應到全套方案提供

設備商可以劃分為品牌設備商和白牌設備商兩大類。品牌設備商 包括華為、中興、新華三等傳統企業，白牌設備商則主要指ODM Direct代工廠商。

品牌設備商具備較強的集成能力及整套方案提供能力。隨著智慧 能源產業發展及競爭加劇，龍頭設備商不斷延伸能力邊界，從單 一提供網絡設備到提供整套數據分析解決方案，向下集成終端設 備，向上開發數據中臺、云計算應用服務，直接對接終端企業客 戶，豐富盈利點并提升產業話語權。

2.2.3 運營商：云網融合加快產業互聯網布局

三大運營商均在積極布局云網融合，5G與云計算的結合將更好地支持垂直行業發展，加速能源行業智能化轉型。目前，三大運營商 均已研制出獨立云網運營系統，并與各能源企業、技術企業合作，深化推進5G下的全流程服務。 三大運營商積極投入智慧能源產業互聯網領域，運用自身集成及運營能力，全力打造行業整套解決方案。

2.2.4 云計算廠商：云計算屬新基建關鍵一環，賦能能源行業智能化轉型

云計算將原本分散的資源聚集起來，能夠幫助能源企業實現集團化運作、集約化發展、精益化管理、標準化建設。云計算廠商主要 提供云的建設和部署工作，部分大型云計算廠商還會提供全套行業解決方案。 云計算廠商位于智慧能源產業鏈上游，是智慧能源的“大腦”。云平臺基于下游收集的多樣化能源數據，經過大數據處理分析，實 現對能源系統的調度、用能管理、能源預測、能效分析和優化引導等功能。

2.2.5 終端廠商：提供智能終端設備，主要被上游廠商集成

終端設備廠商主要為能源企業的開采、加工、檢測和控制等環節提供專業設備。 終端廠商主要可以分為操作設備商和感知設備商。從智能化程度來看，感知設備商的智能化發展程度較高；而操作設備商還主要處 于被集成的狀態。

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