我們看好智能電網(wǎng)投資對(duì)行業(yè)設(shè)備的需求，并對(duì)相關(guān)子行業(yè)的設(shè)備制造廠商所帶來的實(shí)際受益。
智能電網(wǎng)在2020年智能電網(wǎng)總投資規(guī)模接近4萬(wàn)億元。具體為今、明兩年的投資約5500億元，其中特高壓電網(wǎng)投資830億元；全面建設(shè)階段投資約2萬(wàn)億元，其中特高壓電網(wǎng)投資3000億元；基本建成階段投資1.7萬(wàn)億元，其中特高壓投資2500億元。從實(shí)施階段來看，初期智能電網(wǎng)的建設(shè)主要體現(xiàn)在特高壓建設(shè)的推進(jìn)、用電端采集系統(tǒng)的鋪開以及智能化、新能源并網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用、數(shù)字化變電站試點(diǎn)的建設(shè)方面。
受益特高壓投資一次設(shè)備廠商中，我們看好特變電工、天威保變、平高電氣。生產(chǎn)智能變電站，生產(chǎn)數(shù)字化互感器、開關(guān)控制、傳感器、繼電保護(hù)設(shè)備的國(guó)電南瑞、國(guó)電南自、許繼電氣。
發(fā)電環(huán)節(jié)的建設(shè)重點(diǎn)是可再生能源發(fā)電并網(wǎng)、運(yùn)行控制和功率預(yù)測(cè)，在電力電子環(huán)節(jié)榮信股份、思源電氣等將承擔(dān)輸電網(wǎng)靜止無功補(bǔ)償工程，成為受益較大的主要上市公司。
7月，電氣設(shè)備行業(yè)漲幅6.87%，弱于大市。由于行業(yè)目前估值較高，PE(TTM)已達(dá)到了53.1倍，P/B也在7.05倍，較歷史P/E,P/B平均值37.8倍和5.59倍已有不少的溢價(jià),目前處于合理估值的上限，行業(yè)內(nèi)存在短期政策及中報(bào)利好消息刺激的帶來的交易性機(jī)會(huì)，行業(yè)增長(zhǎng)仍保持穩(wěn)健，我們維持行業(yè)8月『強(qiáng)于大市』評(píng)級(jí)。并給予特變電工『買入』評(píng)級(jí)，維持許繼電氣、東方電氣
